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자본비용, 가중평균자본비용 WACC재무관리/재무관리 2022. 11. 9. 17:13
자본비용 r
기업이 필요한 자본을 조달한 대가로 자본을 조달한 입장에서의 비용
자기자본비용
- 자기자본 S : 투자된 자본이 자신의 자본인 경우
- 자기자본비용의 특성
- 자기자본비용 > 타인자본비용
- 자기자본은 현금흐름의 변동성 / 위험에 대한 민감도가 더욱 높다
- 자기자본 = 영구자본
- 자기자본은 상환할 필요가 없기에 영구자본이다.
- 자기자본비용 > 타인자본비용
병원의 자기자본비용이 얼마인지 추정하기에는 현실적으로 어렵기에,
CAPM 모형을 적용하여 자기자본비용 추정
자기자본순이익률은 회계적 의미로 자기자본 투자자의 투자수익률을 의미하기 때문에 자기자본비용과 동일
타인자본비용
- 타인자본 B : 투자된 자본이 타인의 자본인 경우
- 타인자본비용의 특성
- 타인자본비용 < 자기자본비용
- 세금절감효과를 가짐
- 파산위험이 존재
타인자본비용 = 차입금에 대해 지급하는 이자율
가중평균자본비용 WACC ( Weighted average cost of capital )
총 자본에 대한 요구수익률 / 자본비용
자기자본비용과 타인자본비용을 투자비율로 가중평균
- k : 가중평균자본비용
- x : 투자비율
- S : 자기자본가치
- B : 타인자본가치
- V : 병원가치
더보기참고문헌
황인식, 서원식, 함유상 공저, 「의료재무관리」, 시그마프레스, 2012, 320p
https://m.blog.naver.com/PostView.naver?isHttpsRedirect=true&blogId=mira5160&logNo=221499840777
⊙ 이 글은 개인 공부를 목적으로 작성된 글입니다.
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